【soi kèo juarez】Tìm "lực đẩy" cho thị trường trái phiếu Chính phủ

Lãnh đạo Sở Tài chính,ìmampquotlựcđẩyampquotchothịtrườngtráiphiếuChínhphủsoi kèo juarez KBNN Hà Nội tại buổi lễ đấu thầu trái phiếu xây dựng Thủ đô. Ảnh: HNX cung cấp.

Tạo thị trường cạnh tranh

Trong năm 2013, HNX đã tổ chức 336 phiên đấu thầu cho các tổ chức phát hành bao gồm: Kho bạc Nhà nước, Ngân hàng Phát triển Việt Nam, Ngân hàng chính sách xã hội, UBND TP. Hà Nội với khối lượng trúng thầu đạt mức kỷ lục hơn 194,8 nghìn tỷ đồng/ tổng khối lượng gọi thầu là 370.398 tỷ đồng. Trong đó, KBNN huy động được hơn 143 nghìn tỷ đồng (chiếm hơn 73% giá trị trúng thầu toàn thị trường), Ngân hàng Phát triển Việt Nam với 40 nghìn tỷ đồng (chiếm 21%), Ngân hàng chính sách xã hội với 7.380 tỷ đồng (chiếm 4%) và UBND TP. Hà Nội với 4.400 tỷ đồng (chiếm 2%).

Trong năm 2013, thanh khoản trên thị trường TPCP đã tăng mạnh, tổng giá trị giao dịch TPCP và tín phiếu đạt 417.106 tỷ đồng, giá trị giao dịch bình quân đạt 1.668 tỷ đồng/phiên, tăng gấp 2 lần so với năm 2012; tỷ lệ thanh khoản đã tăng từ mức 0,05- 0,6 lần trong năm 2012 lên 0,3- 0,9 lần trong năm 2013.

Năm 2013, Sở GDCK Hà Nội tiếp tục phối hợp với KBNN thực hiện hoán đổi 4 đợt, giảm 6 mã TPCP, khối lượng trái phiếu được hoán đổi là 33,42 triệu trái phiếu. Đến nay, chương trình hoán đổi trái phiếu kết hợp với phát hành lô lớn đã giảm được số mã trái phiếu Kho bạc từ 175 mã vào thời điểm cuối năm 2010 xuống chỉ còn gần 90 mã, với quy mô bình quân mã tăng từ 650 tỷ đồng năm 2010 lên hơn 3.000 tỷ đồng, góp phần tăng thanh khoản cho TPCP.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị niêm yết đạt 556.417 tỷ đồng, tăng 28% so với cuối năm 2012, trong đó giá trị niêm yết TPCP là 360.376 tỷ đồng (chiếm 65%), TPCP bảo lãnh là 147.181 tỷ đồng (chiếm 26%), tín phiếu Kho bạc là 35.490 tỷ đồng (chiếm 6%) và trái phiếu chính quyền địa phương là 13.010 tỷ đồng (chiếm 2%).

"Thị trường sơ cấp đã hình thành rõ một thị trường đấu thầu có xu hướng cạnh tranh cao, minh bạch về giá, giúp định hướng lãi suất nợ và tiết kiệm chi phí vay. Các tổ chức phát hành đã thực hiện khá triệt để việc xây dựng lịch biểu phát hành chi tiết hàng tháng, quý, nêu rõ khối lượng phát hành theo từng phương thức, từng loại kỳ hạn, công bố trước ngày tổ chức phát hành trái phiếu trong năm nhằm tạo thuận lợi cho các nhà đầu tư chủ động bố trí vốn tham gia thị trường"- Tổng giám đốc Trần Văn Dũng nhận xét.

Ứng dụng CNTT trong đấu thầu

Để tạo điều kiện cho hoạt động đấu thầu được tiến hành thuận lợi hơn, cuối năm 2012, hệ thống đấu thầu điện tử trên thị trường sơ cấp TPCP đã chính thức kết nối trực tiếp với các thành viên đấu thầu, với tổ chức phát hành và cơ quan quản lý. Theo đó, toàn bộ quá trình đấu thầu được điện tử hóa từ khi bắt đầu đến khi hoàn tất phiên, một mặt giúp các thành viên tham gia đấu thầu nhanh chóng, hiệu quả, giúp cơ quan vận hành rút ngắn đáng kể thời gian xét thầu và xác định kết quả đấu thầu, mặt khác góp phần đảm bảo tính minh bạch của hoạt động đấu thầu... Sau hơn 1 năm triển khai, hệ thống đã hoạt động an toàn, ổn định, kết nối thông suốt với cơ quan quản lý, tổ chức phát hành và các thành viên.

Về hệ thống giao dịch thứ cấp, vào tháng 3-2013, HNX đã chính thức đưa vào vận hành hệ thống giao dịch TPCP phiên bản 2 hỗ trợ đa thị trường, đa tiền tệ. Đây là hệ thống hiện đại tích hợp các hoạt động đấu thầu, giao dịch tín phiếu, trái phiếu và công bố thông tin, tạo được sự liên thông giữa đấu thầu với giao dịch công cụ nợ ngắn hạn và dài hạn. Cùng với đó, hệ thống đường cong lợi suất TPCP cũng được đánh giá là một trong những chỉ báo thanh khoản quan trọng giúp cơ quản lý, tổ chức phát hành và nhà đầu tư đưa ra nhận định xu thế của thị trường và định giá trái phiếu.

Sự phát triển của thị trường TPCP gần đây đã thu hút sự quan tâm của nhiều tổ chức thông tin tài chính lớn như Reuters và Bloomberg. Dự kiến, Bloomberg sẽ kết nối thông tin với Sở GDCK Hà Nội từ tháng 7-2014; thiết lập cơ chế trao đổi thông tin hai chiều, trực tuyến giữa hệ thống trái phiếu của HNX và hệ thống trái phiếu của Bloomberg nhằm tổng hợp toàn diện dữ liệu giao dịch thị trường, mở rộng phạm vi hoạt động giao dịch của thị trường TPCP Việt Nam.

Mục tiêu đặt ra trong năm 2014 của HNX sẽ tạo lập đường cong lãi suất chuẩn, xác lập các nhà tạo lập thị trường; cơ cấu các sản phẩm trái phiếu; nâng cao hệ thống công nghệ cho sản phẩm trái phiếu. Trong đó, xây dựng và từng bước thực hiện cơ chế thu hút nhà đầu tư tham gia thị trường thông qua rà soát, điều chỉnh hợp lý chính sách thuế và phí giao dịch trái phiếu...

Mai Ka