【trực tiếp al nasr】Điều kiện lập thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã chín muồi?

Nhiều yếu tố đang “ủng hộ”

Ông Trịnh Hoài Giang,Điềukiệnlậpthịtrườngtráiphiếudoanhnghiệpđãchínmuồtrực tiếp al nasr Phó Chủ tịch Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) cho rằng, sự phát triển của thị trường TPDN còn rất sơ khai và manh mún, thông tin về tổ chức phát hành, các đợt phát hành chưa được công khai, minh bạch. Tỷ trọng dung lượng trên GDP còn rất khiêm tốn, trong khi các quy định pháp luật về TPDN còn chưa hoàn thiện và chưa có hỗ trợ về mặt cơ chế chính sách cho tổ chức phát hành cũng như các nhà đầu tư để phát triển thị trường.

Ông Trần Văn Dũng, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cũng cho rằng, trong những năm qua, số lượng doanh nghiệp phát hành TPDN đã khá nhiều, khi lượng trái phiếu đang có mặt trên thị trường chiếm khoảng 3-4% GDP. Tuy nhiên, có một thực trạng là số lượng trái phiếu này phát hành ra, nhưng hầu như không có thông tin về giao dịch, hoặc nếu có giao dịch chuyển nhượng thì cũng rất ít vì không có thị trường.

“Do vậy theo tôi, điều kiện thành lập thị trường giao dịch trái phiếu doanh nghiệp hiện nay đã chín muồi”, ông Dũng nói.

Dự kiến cuối 2017, đầu 2018 sẽ hình thành thị trường giao dịch TPDN. Ảnh: TL

Cùng với đó, ông Trần Văn Dũng nhấn mạnh: "Hiện đã có thêm hai điều kiện mà tôi thấy rằng tương đối thuận lợi cho việc hình thành thị trường TPDN. Thứ nhất, Bộ Tài chính đã có đề án với một lộ trình tương đối rõ ràng để xây dựng tổ chức định mức tín nhiệm. Thứ hai, dữ liệu thông tin về TPDN tập trung đang được Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) tích cực xây dựng".

Chia sẻ về thông tin này, ông Quách Hùng Hiệp, Chủ tịch VBMA cho hay, trong năm 2016 này, việc hoàn thiện và công bố Bộ dữ liệu thông tin tập trung về TPDN cũng là một hoạt động lớn của Hiệp hội.

Theo thông tin từ HNX, Đề án Phát triển thị trường TPDN đang được HNX xây dựng và dự kiến trình Ủy ban Chứng khoán trong quý I và trình Bộ Tài chính quý II/2016 này. Ông Dũng đánh giá, với hệ thống giao dịch của HNX, khi đi vào hoạt động sẽ giúp các nhà đầu tư sau khi sở hữu TPDN thì có thể chào mua, chào bán; đồng thời, có thể đăng ký lưu ký và thanh toán tập trung. Đây là một mảnh ghép gần như quan trọng cuối cùng để hình thành thị trường.

Cuối 2017, đầu 2018 sẽ có thị trường?

Theo bà Trần Anh Đào, Phó Tổng giám đốc Sở GDCK TP. Hồ Chí Minh (HSX), để phát triển thị trường TPDN, cần xây dựng cơ chế chính sách khuyến khích các công ty đưa trái phiếu lên niêm yết trên Sở GDCK như: Đơn giản hóa các thủ tục niêm yết trái phiếu của các doanh nghiệp đang niêm yết tại Sở (nới lỏng điều kiện về cơ cấu sở hữu trái chủ, giảm mệnh giá trái phiếu...); xây dựng cơ chế giao dịch riêng đối với TPDN cho phù hợp với nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân; khuyến khích các quỹ, các tổ chức đầu tư tham gia vào thị trường TPDN; đẩy mạnh việc thành lập các tổ chức định mức tín nhiệm, khuyến khích các tổ chức nước ngoài thành lập hoặc tham gia thành lập công ty định mức tín nhiệm tại Việt Nam.

Ông Trịnh Hoài Giang cũng đề xuất, đối với thị trường TPDN, cần sớm xem xét ban hành các chính sách để thúc đẩy sự phát triển thị trường TPDN như: Sửa đổi, bổ sung Nghị định 90/2011/NĐ-CP về phát hành TPDN và Thông tư hướng dẫn để phù hợp hơn với thực tế thị trường.

Đồng thời, đối với thị trường TPDN, cần hoàn thiện hành lang pháp lý đối với từng loại hình thành viên trên thị trường: Công ty định hạng tín nhiệm, doanh nghiệp phát hành, nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư nước ngoài. Bên cạnh đó, cũng cần có một số cơ chế ưu đãi về thuế, phí để khuyến khích thị trường TPDN phát triển trong giai đoạn đầu.

Ông Trần Văn Dũng cho biết, khi Đề án Phát triển Thị trường TPDN được thông qua sẽ là cơ sở để bắt đầu thực hiện dự án đầu tư xây dựng thị trường TPDN.

“HNX đã vận hành thị trường trái phiếu chính phủ, nên việc đầu tư và xây dựng hạ tầng cho TPDN dự kiến chỉ mất khoảng 9 tháng là có thể hoàn thiện. Cùng với đó, cơ chế thanh toán, bù trừ cho TPDN ở Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), tôi nghĩ cũng không quá phức tạp vì VSD đã thực hiện cho trái phiếu chính phủ”, ông Dũng nói.

Do vậy, “HNX đặt mục tiêu kỳ vọng vào khoảng cuối năm 2017, đầu năm 2018 sẽ hình thành được thị trường TPDN”, lãnh đạo HNX chia sẻ./.

Duy Thái