【tỷ lệ u23 châu á】Chứng khoán 12/5: Thanh khoản quá kém, VN

Các trụ thoái lui

VN-Index đóng cửa giảm tới 0,ứngkhoánThanhkhoảnquákétỷ lệ u23 châu á32% so với tham chiếu, xác nhận một ngày giao dịch không được như ý. Bình thường, mức giảm nói trên là không đáng kể, nhưng hôm nay, đó là một kết quả thể hiện sự thua cuộc.

Thị trường đang đứng trước một cơ hội rất lớn khi VN-Index đạt tới khu vực 617 điểm. Đó là mức cao nhất mà chỉ số này đạt được vào ngày 4/11/2015. Nói cách khác, thị trường đã kiểm tra lại đỉnh giá cũ. Nếu VN-Index tăng vượt qua được đỉnh này, triển vọng rất cao là thị trường sẽ tăng tiếp tới đỉnh 640 điểm.

Sự thua cuộc khá “đau” hôm nay là do thị trường tạo sự thất vọng to lớn. Từ mức tăng 0,57%, VN-Index chuyển thành giảm 0,32% lúc đóng cửa. Như thế thị trường đã bốc hơi gần 0,9% chỉ trong phiên. Từ chỗ kỳ vọt vượt đỉnh, VN-Index chuyển thành sụt giảm và có nguy cơ thất bại.

Nguyên nhân dẫn đến sự thất bại hôm nay là các cổ phiếu trụ đã không làm tốt nhiệm vụ. Đầu tiên phải kể đến nhóm ngân hàng. Những mã hàng đầu như VCB, CTG, BID sau phiên tăng hôm qua cũng đã đạt đến đỉnh cũ tương tự như VN-Index. Hôm nay nhóm này đã thất bại.

VCB từ chỗ tăng 0,61% đúng lúc VN-Index đạt đỉnh cao nhất, đã chuyển thành giảm 2,04% lúc đóng cửa. Dường như lực xả đã tăng mạnh, trong khi sức mua đã sụt giảm mạnh. Thanh khoản của VCB hôm nay thấp kể từ đầu tháng 4.

CTG cũng quay đầu giảm 1,67%, sau khi đã tăng 1,11% đầu phiên. Mức tăng cao nhất 18.200 đồng là tương đương với đỉnh tháng 3 của CTG, giá 18.500 đồng. CTG tụt dốc nhanh chóng buổi chiều vì không có tiền mua đủ mạnh.

Riêng BID là tăng 0,54% trong 3 cổ phiếu lớn nhất nhóm. Thực ra cổ phiếu này cũng chỉ tăng được đúng vào lúc đóng cửa, còn trước đó không bứt ra khỏi được tham chiếu. BID cũng đang tương đương với mức đỉnh cuối tháng 2/2016.

Nhóm ngân hàng có sự đột biến của STB, hôm nay kịch trần. Tuy nhiên STB khác xa các cổ phiếu cùng nhóm khác, khi cả tháng 4 nằm tại mức đáy 4 năm.

Các trụ khác cũng thoái lui đáng kể là VNM, VIC, GAS, BVH, MSN, trong đó VNM giảm 0,68%. Vẫn có trụ tăng như GAS tăng 0,96%, nhưng thực ra đều là suy yếu so với thời điểm đầu phiên.

Dòng tiền cực kỳ thận trọng

Đúng vào thời điểm thị trường đứng ở ngưỡng cửa vượt đỉnh hay thất bại, dòng tiền lại suy yếu nghiêm trọng. Trong khi đáng lẽ nhà đầu tư vào kỳ vọng cao để mua nhiều hơn, đẩy giá cao hơn, kéo VN-Index vượt đỉnh thì ngược lại, nhà đầu tư lại ôm tiền đứng ngoài chờ đợi.

Tổng giá trị giao dịch khớp lệnh của thị trường ngày hôm nay chỉ là 1.936,1 tỷ đồng, thấp nhất trong 23 phiên. Tính cả thỏa thuận quy mô cũng chỉ là 2.368 tỷ đồng, thấp nhất 25 phiên.

Thanh khoản đã sụt giảm liên tục những ngày gần đây, trái ngược với xu thế tăng dần của VN-Index. Trong phân tích kỹ thuật, đó là sự phân kỳ báo hiệu rủi ro. Làm sao mà một dòng tiền yếu có thể giúp thị trường bùng nổ vượt đỉnh được? Mặc dù vậy VN-Index vẫn đã có nhiều phiên tăng vừa qua, là do các cổ phiếu lớn, trong đó có các mã ngân hàng tăng giá. Hôm nay ngân hàng cũng không thu hút được sức cầu của thị trường, giá rơi sâu và thanh khoản giảm.

Sự thận trọng đã gia tăng rất nhiều trong phiên hôm nay. Không hẳn nhà đầu tư sợ hãi, mà họ chọn giải pháp thận trọng. Đó là chờ đợi một kết cục chắc chắn của thị trường, nếu giá có thể tăng cao hơn, họ sẽ giải ngân, ngược lại, nếu giá giảm, họ ở vị thế an toàn.

Tâm lý này thường là kẻ thù của xu thế tăng vì là biểu hiện của sự thiếu hợp tác giữa các nhà đầu tư. Tuy nhiên đó lại là tâm lý bình thường. Khi giá đã tăng khá nhiều, lợi nhuận khá tốt, đứng trước thời điểm mà cơ hội bứt phá hay điều chỉnh chưa rõ ràng, điều cần thiết là chuyển lợi nhuận trên giấy thành tiền thật. Nếu không chốt lời hết, ít nhất cũng chốt lời một phần để nếu rủi ro thị trường không vượt đỉnh được và giảm, họ vẫn có một phần lợi nhuận thực, chứ không bị hao hụt dần khi giá giảm.

HNX

5 cổ phiếu đạt giá trị giao dịch cao nhất

Khánh Nhi