【lịch thi đấu epl 2023】Thị trường chứng khoán phái sinh: Cơ hội lớn đi kèm rủi ro lớn

Sẽ có hai mục đích nhà đầu tư khi đầu tư vào thị trường phái sinh. Một là để phòng vệ,ịtrườngchứngkhoánpháisinhCơhộilớnđikèmrủirolớlịch thi đấu epl 2023 hai là đề đầu cơ.

Ông đánh giá thế nào về tiềm năng phát triển của thị trường chứng khoán phái sinh vừa mới đi vào hoạt động ngày 10/8?

Tiềm năng phát triển thị trường của chứng khoán phái sinh ở Việt Nam là tương đối lớn, đặc biệt khi Việt Nam là nước đi sau trong việc phát triển thị trường phái sinh (khoảng vài chục năm so với các nước trên thế giới).

Thứ nhất, tài sản cơ sở (underlying asset) để phát triển thị trường phái sinh tương đối phong phú: cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số, hàng hóa, BĐS,... Hiện tại, thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam mới chỉ phát triển dựa trên 2 loại tài sản cơ sở là chỉ số VN30 Index, sau đó là trái phiếu.

Thứ hai,các loại hình công cụ phái sinh để Việt Nam triển khai tương đối nhiều: hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hoán đổi, các loại chứng khoán nợ hóa (ABS),... bên cạnh loại hình hợp đồng tương lai như hiện tại.

Thứ ba, tiềm năng phát triển của thị trường chứng khoán nói chung của Việt Nam khá lớn nên thị trường phái sinh cũng không phải ngoại lệ. Thị trường trái phiếu còn tương đối sơ khai, thị trường cổ phiếu còn nhiều tiềm năng khi các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa, vốn hóa thị trường cổ phiếu mới chỉ ở mức 65% GDP, ...

Tuy nhiên tất cả trên đây đều là tiềm năng về mặt dài hạn, trong ngắn hạn, việc hoàn thiện hệ thống phái sinh, hoàn thiện luật pháp, quy định về giao dịch phái sinh, đào tạo kiến thức cho nhà đầu tư, ... là thách thức vì thị trường phái sinh khá phức tạp, độ rủi ro cao, có yêu cầu cao về mặt kiến thức đối với nhà đầu tư.

Do vậy, để thị trường phái sinh phát triển hoàn thiện, đạt được hết các tiềm năng nói trên thì cần phải mất 1 thời gian dài.

So với thị trường chứng khoán truyền thống, thị trường chứng khoán phái sinh có rủi ro và cơ hội nào theo ông các nhà đầu tư cần chú ý?

Cơ hội lớn đi kèm rủi ro lớn. Sẽ có hai mục đích nhà đầu tư khi đầu tư vào thị trường phái sinh. Một là để phòng vệ, hai là đề đầu cơ.

Với mục đích phòng vệ, thị trường phái sinh đơn thuần chỉ là công cụ để phòng ngừa rủi ro, nhà đầu tư không đặt nặng tính sinh lời tại tài sản phái sinh.

Ví dụ, công ty anh chuyên kinh doanh gà KFC, nguyên vật liệu đầu vào là gà, anh sợ thời gian tới giá gà tăng cao, anh có thể mua một hợp đồng gà cho thời gian đến với mức giá hiện tại để tránh việc giá gà tăng cao làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty trong tương lai. Đó là 1 ví dụ về phòng vệ.

Với mục đích đầu cơ, cơ hội sẽ rất lớn (mức sinh lời lớn) đi kèm theo rủi ro cũng lớn vì chứng khoán phái sinh có tỷ lệ đòn bẩy rất lớn. Đây là con dao hai lưỡi, vì có thể cho mức sinh lợi cao, nhưng cũng có thể gây ra mức thiệt hại cao. Chính vì vậy thị trường phái sinh thường dành cho những nhà đầu tư chuyên nghiệp, tổ chức ("sophisticated investor") hơn là nhà đầu tư cá nhân, hoặc yêu cầu về kiến thức đối với nhà đầu tư cá nhân là khá cao.

Trong thời gian tới đi vào hoạt động, nhà đầu tư cần lưu ý gì?

Như tôi chia sẻ ở trên, nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ càng trước khi gia nhập thị trường (về quy định giao dịch, cách thức vận hành của các loại tài sản phái sinh, hiểu đặc tính các loại tài sản cơ sở, ...).