【nhận định sporting braga】Thị trường trái phiếu: Cung dồi dào, nhưng cầu vẫn mạnh

2025-02-04 15:27:27 分类：World Cup 阅读(127)

Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tuần qua tổ chức thành công 1 phiên đấu thầu do Kho bạc Nhà nước phát hành.

Cụ thể,ịtrườngtráiphiếuCungdồidàonhưngcầuvẫnmạnhận định sporting braga số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX) cho biết, ngày 8/6, Kho bạc Nhà nước gọi thầu thành công 9.600 tỷ đồng/11.600 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 20 năm và 30 năm.

Theo đó, trái phiếu kỳ hạn 5 năm trúng thầu 9.100 tỷ đồng/9.100 tỷ đồng tại lãi suất 6,07%/năm, giảm 3 điểm cơ bản với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 1/6/2016).

Kỳ hạn 30 năm trúng thầu 500 tỷ đồng/1.500 tỷ đồng, tại lãi suất 8,00%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 26/5/2016).

Riêng kỳ hạn 20 năm, không có khối lượng trúng thầu.

Như vậy, tính từ đầu năm 2016, tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu qua HNX đạt 180.394,28 tỷ đồng, trong đó: Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 166.744,27 tỷ đồng - tỷ lệ trúng thầu 80,63%; Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 13.050 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách xã hội đấu thầu thành công 600 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần đạt gần 22.872 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 4.574 tỷ đồng/phiên, giảm 18% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt hơn 14.726 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 5,76%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 38,20%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 54,97%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 0%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 1,07%).

Giao dịch repo đạt 8.146 tỷ đồng với kỳ hạn repos từ 14 đến 92 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Tính riêng từ 1/1/2016 đến nay, giá trị giao dịch của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc đạt 534.144 tỷ đồng và 94 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 5.236,71 tỷ đồng cho trái phiếu và 0,92 tỷ đồng cho tín phiếu.

Về giao dịch của khối ngoại, thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại mua ròng với khối lượng khá lớn trên thị trường thứ cấp. Cụ thể, đã có 1.671 tỷ đồng được mua vào trong khi 183 tỷ đồng bị bán ra, do đó 1.488 tỷ đồng đã được khối này mua ròng trong tuần.

Còn theo thống kế từ 1/1/2016, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính của nhà đầu tư nước ngoài là 48.096 tỷ đồng, chiếm 4,79% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tuần qua giảm nhẹ tại các kỳ hạn 1 năm, 3 năm, 5 năm và 15 năm với mức giảm dao động từ 0,02-0,05%. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 2 năm và 7 năm tăng nhẹ từ 0,02-0,04%, riêng kỳ hạn 10 năm giữ nguyên mức lợi suất 7,017%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (6/5/2016 – 10/6/2016):

Kỳ hạn Index	Chỉ số	Giá trị Index ngày 10/06/2016	Giá trị Index ngày 06/06/2016	% thay đổi WTD	% thay đổi YTD
2 năm/2 years	Giá bẩn	101,59	101,409	0,18%	-2,35%
	Giá sạch	101,14	101,065	0,07%	0,17%
	Tổng TN	129,61	129,375	0,18%	3,32%
3 năm/3 years	Giá bẩn	114,60	114,360	0,21%	2,05%
	Giá sạch	106,11	105,990	0,12%	1,29%
	Tổng TN	135,70	135,412	0,21%	3,98%
5 năm/5 years	Giá bẩn	142,23	141,746	0,34%	4,32%
	Giá sạch	115,15	114,874	0,24%	1,86%
	Tổng TN	144,00	143,515	0,34%	4,76%
Tổng hợp/Composite	Giá bẩn	105,51	104,990	0,49%	0,12%
	Giá sạch	105,49	104,956	0,51%	1,07%
	Tổng TN	134,57	133,758	0,60%	3,97%

Diễn biến trên thị trường thứ cấp cho thấy, giá trị giao dịch vẫn khá tốt với trên 22,8 nghìn tỷ đồng; tuy nhiên, so với tuần trước, giao dịch bình quân phiên đã giảm, dù không giảm mạnh. Tuần qua, giao dịch của trái phiếu kỳ hạn 3-5 chiếm tỷ trọng cao nhất trên thị trường outright với hơn 50%; tiếp đó là 1-3 năm và các kỳ hạn dài.

Còn trên sơ cấp, tuần qua cũng không cho thấy sự khác biệt so với diễn biến của giai đoạn gần đây. Trái phiếu kỳ hạn 5 năm dường như vẫn là “con át chủ bài” của tổ chức phát hành, khi kỳ hạn này chiếm tới gần 95% tổng khối lượng trúng thầu. Tỷ lệ khối lượng đặt thầu/gọi thầu dù không lớn như các tuần trước nhưng vẫn đạt mức 1,6 và 1,74 lần cho phiên sáng, chiều.

Trong khi đó, hai kỳ hạn khác không được nhà đầu tư quan tâm nhiều. Nếu như kỳ hạn 30 năm chỉ trúng thầu 33%; thì kỳ hạn 20 năm không có khối lượng trúng thầu, do mức lãi suất của nhà đầu tư và tổ chức phát hành chưa tìm được “lối đi chung”.

Lãi suất kỳ hạn 5 năm trên sơ cấp tiếp tục giảm nhẹ, với 3 điểm cơ bản.

Như vậy, kết thúc tuần qua, mặc dù việc phát hành kỳ hạn 5 năm đã vượt kế hoạch 15,7%, nhưng nhu cầu thị trường đối với loại kỳ hạn này vẫn rất lớn. Thanh khoản hệ thống ngân hàng dồi dào cùng những sửa đổi trong Thông tư 06/2016/TT-NHNN gần đây liên quan đến việc tăng tỷ lệ nắm giữ trái phiếu cho các ngân hàng thương mại trong nước và chi nhánh ngân hàng nước ngoài vẫn đang là những yếu tố hỗ trợ cho thị trường trái phiếu.

Do vậy, BVSC dự báo lực cầu cho các phiên đấu thầu trong thời gian tới có thể sẽ vẫn duy trì ở mức cao, giúp lãi suất trúng thầu nhiều khả năng giảm nhẹ hoặc đi ngang ở mức hiện tại.

Tuần này, lượng cung trên sơ cấp được bù đắp khá lớn, ngoài Kho bạc Nhà nước, còn có sự trở lại của Ngân hàng Chính sách xã hội và Ngân hàng Phát triển Việt Nam. Cụ thể: Kho bạc Nhà nước gọi thầu 8.000 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách: 2.000 tỷ đồng; Ngân hàng Phát triển Việt Nam: 5.000 tỷ đồng. Trong cả 3 phiên gọi thầu này, tỷ lệ trái phiếu kỳ hạn 5 năm vẫn chiếm tỷ trọng lớn, với 10.000/15.000 tỷ đồng tổng khối lượng gọi thầu toàn tuần./.

Duy Thái