Tâm lý nhà đầu tư sẽ định hình rõ hơn và giúp TTCK khởi đầu tích cực.

Nhìn nhận về năm 2020,ămThịtrườngchứngkhoánsẽkhởiđầutíchcựđội hình napoli nhiều chuyên gia đều cho rằng, diễn biến quốc tế vẫn rất khó lường, tuy nhiên, trong những tháng đầu năm mới, rủi ro tác động tới thị trường khả năng sẽ ít đi. Do vậy, TTCK năm 2020 được nhiều chuyên gia đưa ra góc nhìn tích cực hơn, ít nhất là trong quý đầu năm.

Dòng vốn ngoại vào ròng chứng khoán Việt vẫn rất tích cực

Năm 2019, nếu như trong 4 tháng đầu năm, TTCK Việt Nam diễn biến theo chiều hướng tăng trưởng mạnh, thì đa phần những tháng còn lại trong năm TTCK Việt Nam nằm trong xu hướng tăng/giảm đan xen trong biên độ rộng cùng với TTCK toàn cầu, bởi chịu tác động mạnh từ tình hình bất ổn của kinh tế, chính trị thế giới, trong đó đáng chú ý là căng thẳng thương mại Mỹ - Trung và tăng trưởng kinh tế của các nước chủ chốt trên thế giới chậm lại.

Mặc dù vậy, TTCK Việt Nam năm 2019 ghi nhận mức tăng điểm cao nhất khu vực Đông Nam Á. Chỉ số VN-Index đến ngày 30/12 đạt 965,03 điểm, tăng 8,1% so với cuối năm 2018, cao hơn các nước trong khu vực như Singapore (+5,1%), Malaysia (-4,4%), Thái Lan (+1%), Indonesia (+1,7%).

Quy mô vốn hóa của thị trường cổ phiếu tăng mạnh và đạt 4.390 nghìn tỷ đồng, tăng 25% so với cuối năm 2018, tương đương 79,3% GDP. Tuy nhiên, thanh khoản trên thị trường cổ phiếu đạt 4.662 tỷ đồng/phiên, giảm 28,8% so với bình quân năm 2018. Thanh khoản TTCK Việt Nam ở mức thấp do những lo ngại về bất ổn thương mại quốc tế, đặc biệt là căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang đã làm cho tâm lý các nhà đầu tư thận trọng hơn trong việc giao dịch trên thị trường cổ phiếu.

Diễn biến chỉ số VN-Index năm 2019.

Theo Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Trần Văn Dũng, thanh khoản năm 2019 của TTCK Việt Nam giảm không có nhiều bất ngờ, vì trong bối cảnh chiến tranh thương mại, địa chính trị thế giới diễn biến phức tạp, các nước xung quanh bị các quỹ đầu tư nước ngoài rút vốn nên các nhà đầu tư vào Việt Nam cẩn trọng hơn trong giải ngân. “Tuy nhiên, do nội lực nền kinh tế Việt Nam trong 3 năm gần đây tăng trưởng khá tốt nên áp lực bán ra không nhiều. Trong bối cảnh giằng co đó, thanh khoản giảm đã được dự liệu trước” – Trần Văn Dũng nói.

"Tính chung danh mục của nhà đầu tư nước ngoài cuối năm ngoái khoảng 34 tỷ USD, thì đến ngày 25/12 đạt khoảng 36,4 tỷ USD, dòng vốn vào ròng của nhà đầu tư nước ngoài năm nay đạt hơn 2,73 triệu USD. Nếu so với 2,75 tỷ USD năm ngoái thì đây là con số đáng suy nghĩ vì các nước xung quanh hầu hết đều bị rút ròng", Chủ tịch UBCKNN cho hay.

Ông Trần Văn Dũng cho biết thêm, GDP Việt Nam năm nay tăng trên 7%, lạm phát thấp nhất 3 năm, nhờ đó thị trường trái phiếu chính phủ rất tích cực. "Chưa bao giờ chúng ta huy động được trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài như bây giờ với mức lãi suất thấp như vậy. Điều đó có nghĩa rằng, mặc dù tình hình kinh tế thế giới có nhiều biến động nhưng kinh tế vĩ mô của Việt Nam vẫn ổn định và tăng trưởng” – ông Dũng chia sẻ.

Thị trường sẽ “vui vẻ” hơn vào đầu năm mới

Báo cáo Chiến lược TTCK năm 2020, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng, so với bức tranh của đầu năm 2019, chủ yếu do yếu tố ngoại tác thì năm 2020 có phần khả quan hơn. Trong năm cuối thực hiện Kế hoạch phát triển kinh tế xã hội giai đoạn 2016 – 2020, các chỉ số kinh tế của Việt Nam vẫn được duy trì tốt.

Dù vậy, Chính phủ vẫn thể hiện quan điểm nhất quán trong việc kiểm soát chặt chẽ các lĩnh vực có tính đầu cơ cao như bất động sản và chứng khoán. Như vậy, mặc dù tăng trưởng tín dụng sẽ được duy trì tương đương 2019 và lãi suất có khả năng giảm nhưng VDSC không nghĩ rằng TTCK sẽ được hưởng lợi từ diễn biến này.

Ngoài ra, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều ẩn số khó lường và các nền kinh tế phát triển (như Mỹ) vẫn khả quan, ít có khả năng dòng tiền lớn từ khối ngoại sẽ đổ vào Việt Nam trong năm 2020. Do đó, thanh khoản thị trường sẽ chưa có nhiều cải thiện trong năm 2020. VDSC dự báo, trong năm 2020, VN-Index sẽ dao động trong khoảng 950 – 1.120 điểm.

Ông Trần Văn Dũng cho rằng, trong những năm qua chính sách tiền tệ linh hoạt đã tạo điều kiện cho sự phát triển của thị trường vốn, ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát. Do vậy, “cơ quan quản lý nhận thấy có góc nhìn tích cực cho sự phát triển của TTCK Việt Nam năm 2020. Đây cũng là năm kỷ niệm 20 năm ra đời TTCK Việt Nam, chuẩn bị sang giai đoạn mới” – Chủ tịch UBCKNN chia sẻ.

TS. Vũ Bằng – Thành viên Tổ tư vấn Kinh tế của Thủ tướng, nguyên Chủ tịch UBCKNN cũng cho rằng, trong lĩnh vực TTCK, việc ra đời Luật chứng khoán sửa đổi và thúc đẩy mạnh mẽ quá trình tái cấu trúc thị trường sẽ làm thị trường tốt hơn. TTCK năm 2020 sẽ có yếu tố tích cực hơn trong 6 tháng đầu năm. Năm 2019, kinh tế vĩ mô trong nước tăng trưởng tốt, nhưng TTCK không tăng trưởng tương ứng, thì đà tăng này sẽ để dành cho năm sau.

Còn theo ông Nguyễn Đức Hùng Linh – Kinh tế trưởng Công ty Chứng khoán SSI (SSI), sang những tháng đầu năm 2020, tâm lý nhà đầu tư sẽ định hình rõ hơn và giúp cho TTCK Việt Nam khởi đầu tích cực. “Có thể thấy, rủi ro trong năm 2020 đã ít đi khá nhiều so với năm 2019. TTCK trong quý I/2010, tháng 1 âm lịch dự báo sẽ tương đối "vui vẻ", sau đó thị trường sẽ chờ đợi đón nhận thêm các thông tin tích cực hơn” – ông Hùng Linh nói.

Duy Thái