UBCKNN đang nghiên cứu đưa ra thị trường chứng khoán nhiều sản phẩm mới. Ảnh minh hoạ.

TheẽquyđịnhchặtchẽvềhoạtđộngcủaquỹETFtrêketpuabongdao đánh giá của UBCKNN, thị trường ETF toàn cầu mới hình thành trên 10 năm nhưng đã thể hiện sự phát triển mạnh mẽ đầy ấn tượng nhờ đặc tính thanh khoản cao, lợi nhuận an toàn, chi phí thấp và là công cụ tài chính hấp dẫn các định chế đầu tư lẫn các nhà đầu tư cá nhân.

Bởi ETF là một dạng quỹ lưỡng tính, vừa là quỹ đóng vừa là quỹ mở, được đầu tư theo chỉ số. Quỹ ETF có những tính năng ưu việt nhằm bảo vệ nhà đầu tư của quỹ mở, nhưng vừa tạo cơ hội kinh doanh cho các thành viên thị trường mà không quá phụ thuộc vào lượng tiền mặt nắm giữ. Chính vì vậy, ETF góp phần làm giảm những biến động của thị trường do tác động của dòng tiền. Chứng chỉ quỹ ETF được niêm yết và được giao dịch trên thị trường tập trung như là cổ phiếu có thể được sử dụng làm tài sản ký quỹ và trong các giao dịch mua bán. Hiện tại Việt Nam, mới chỉ có 2 quỹ ETF nước ngoài đầu tư vào cổ phiếu là Market Vectors Vietnam ETF và FTSE Vietnam ETF.

Theo Vụ trưởng Vụ quản lý quỹ- UBCKNN Nguyễn Thành Long, khi quỹ ETF đi vào hoạt động sẽ tác động đến toàn bộ thành viên thị trường, công ty quản lý quỹ sẽ có thêm sản phẩm mới, công ty chứng khoán và ngân hàng có thể thu thêm phí lập quỹ nếu làm thành viên lập quỹ (AP), sự kết hợp đồng bộ giữa ngân hàng giám sát, trung tâm lưu ký, các sở giao dịch… Quỹ ETF có thể làm giảm vấn đề nợ xấu và sở hữu chéo tại các ngân hàng. Mặt khác, giao dịch của quỹ ETF là hàng đổi hàng (danh mục chứng khoán cơ cấu đổi lấy lô ETF) nên không tạo áp lực giảm giá chứng khoán trên thị trường.

Theo dự thảo qui định về cấu trúc và hoạt động của quỹ ETF, UBCKNN đã có riêng một chương về thành lập và giao dịch quỹ ETF. Theo đó, đối tượng lập quỹ là công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát hoạt động tại Việt Nam; Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam, Sở Giao dịch chứng khoán, tổ chức kinh doanh chứng khoán và các tổ chức khác cung cấp các dịch vụ liên quan tới hoạt động huy động vốn, thành lập và quản lý quỹ ETF.

Về điều kiện thành lập quỹ ETF: Công ty quản lý quỹ chào bán chứng chỉ quỹ, huy động vốn thành lập quỹ ETF theo một trong hai phương pháp là chào bán ra công chúng hoặc chào bán riêng lẻ cho các đối tượng là thành viên lập quỹ và nhà đầu tư. Trong trường hợp này, điều lệ quỹ, bản cáo bạch được quy định về tiêu chí, điều kiện được tham gia góp vốn vào quỹ, điều kiện phát hành, điều kiện thanh toán áp dụng đối với nhà đầu tư.

Ngoài ra, việc chào bán chứng chỉ quỹ, huy động vốn thành lập quỹ ETF phải bảo đảm: Đợt chào bán lần đầu phải đăng ký với UBCKNN; Có tối thiểu 2 thành viên lập quỹ; Công ty quản lý quỹ không bị đặt trong tình trạng kiểm soát hoạt động, kiểm soát đặc biệt, tạm ngừng hoạt động, đình chỉ hoạt động; hoặc đang trong quá trình thanh lý, giải thể, phá sản...

T.Hằng